CPI重回“1時(shí)代” 物價(jià)得到了有效控制

    國家統(tǒng)計(jì)局15日公布的數(shù)據(jù)顯示,9月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.9%,漲幅重回“1時(shí)代”。對此,專家表示,1.9%的漲幅基本符合市場預(yù)期,說明物價(jià)得到了有效控制,而9月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降3.6%,創(chuàng)2009年11月以來35個(gè)月新低,說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢恢復(fù)階段?？紤]到目前貨幣環(huán)境相對寬松,因此年內(nèi)貨幣政策的調(diào)整空間不大。

豬肉仍是CPI走低第一推手

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,9月份,食品價(jià)格同比上漲2.5%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲約0.79個(gè)百分點(diǎn)。其中,豬肉價(jià)格下降17.6%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　“雖然受中秋國慶節(jié)影響,9月豬肉價(jià)格有所回升,不過與去年同期相比確實(shí)低了不少。”市區(qū)匯豐農(nóng)貿(mào)市場一豬肉經(jīng)營戶說。蘭山區(qū)商務(wù)局的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,9月豬肉類產(chǎn)品均價(jià)為24.25元/公斤,而2011年9月份,豬肉均價(jià)在30-34元/公斤之間。豬肉價(jià)格同比顯著下降,成為9月份CPI回落的第一推手。

　　此外,國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,9月份食品價(jià)格環(huán)比上漲0.2%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲約0.08個(gè)百分點(diǎn),其中鮮菜價(jià)格下降5.6%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.17個(gè)百分點(diǎn)；水產(chǎn)品價(jià)格下降1.6%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.04個(gè)百分點(diǎn)。臨沂大學(xué)商學(xué)院教授齊春宇認(rèn)為,9月份CPI重返“1時(shí)代”,特別是食品價(jià)格漲幅明顯收窄,表明短期內(nèi)通脹壓力進(jìn)一步減小,年內(nèi)物價(jià)上漲的空間不大,物價(jià)整體形勢以平穩(wěn)為主。

年內(nèi)降息可能性不大

　　與CPI下降保持一致的是,9月份PPI同比下降3.6%,創(chuàng)35個(gè)月以來新低。齊春宇認(rèn)為,PPI(全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格)指數(shù),是影響CPI走勢的先決條件。PPI指數(shù)持續(xù)下降,表明現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)回暖趨勢仍不明顯。

　　“9月份CPI和PPI雙雙低走,說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,需求不足。從理論上來講,貨幣政策寬松預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng),但是個(gè)人認(rèn)為年內(nèi)降息或者降準(zhǔn)的可行性不大。”齊春宇說。

　　從政策方面分析,齊春宇認(rèn)為,雖然央行降息的可能性加大,但央行13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至9月末,廣義貨幣(M2)增長14.8%,創(chuàng)年內(nèi)新高,這表明目前國內(nèi)貨幣環(huán)境比較寬松,加之貨幣儲量比較充裕,因此短時(shí)間內(nèi)貨幣政策調(diào)整空間并不大。

　　“值得注意的是,盡管CPI下降,但是通脹的壓力仍在,尤其是目前受油價(jià)上漲、天氣寒冷等因素影響,食品價(jià)格發(fā)生突發(fā)性反轉(zhuǎn)的可能性是很大的,因此未來CPI仍存在反彈可能。”齊春宇說。

CPI回落未能提振A股

　　9月份CPI同比漲幅如期重回“1時(shí)代”,但未能對A股形成提振。15日滬深股市雙雙下行,上證綜指再度失守2100點(diǎn)整數(shù)位,與深證成指雙雙出現(xiàn)約0.3%的跌幅。

　　對此,國泰君安證券臨沂營業(yè)部首席證券分析師張運(yùn)濤分析說,由于市場此前對此已有充分預(yù)期,這一數(shù)據(jù)未能對A股形成利好效應(yīng)。

　　張運(yùn)濤說,CPI指數(shù)的下降對股票價(jià)格指數(shù)的影響是比較間接的,主要通過對貨幣政策的影響進(jìn)行傳遞。在世界重要央行紛紛采取量化寬松的大背景下,中國央行本就有采取措施防范熱錢流入的意愿,而9月份CPI低于2%,更是為貨幣政策走向?qū)捤商峁┝蓑v挪空間。在貨幣供應(yīng)增加預(yù)期強(qiáng)烈的背景下,大宗商品、房地產(chǎn)、股票都有一定的價(jià)格上漲動力。

　　張運(yùn)濤認(rèn)為,從短期來看,CPI可能會筑底,但回升時(shí)點(diǎn)預(yù)期也可能后移至明年一季度。首先,豬肉周期的價(jià)格反彈并不強(qiáng)勁,豬肉后期價(jià)格或?qū)⑵交?；其次農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格近期也出現(xiàn)較大程度的下降,同比趨勢仍回升但不顯著。雖然后期翹尾因素對CPI同樣有較強(qiáng)的支撐,但是不會出現(xiàn)顯著回升,所以,四季度的物價(jià)因素對政策和經(jīng)濟(jì)的影響不大。

　　記者　邵琳　韓紀(jì)功