家紡業(yè)中的領(lǐng)頭羊羅萊家紡(002293.SZ)業(yè)績(jī)下滑正在加劇。今年一季度，僅僅還是增速放緩，可到了6月底，羅萊家紡凈利潤(rùn)就下降了近兩成。

　　今天，羅萊家紡在今年上半年財(cái)報(bào)中公布，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)同比下滑17.70%，為1.34億元。同時(shí)，公司和其母公司庫(kù)存也大大增加，存貨金額分別上升了48.5%和28.4%。

　　在今年的一季報(bào)中，羅萊家紡凈利還有6.33%的增幅，公司也是看好后市的。因?yàn)榧哟螽a(chǎn)品研發(fā)力度，加強(qiáng)渠道建設(shè)和管控，預(yù)測(cè)2012年半年度業(yè)績(jī)略增，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為0～30%。然而，到了7月11日，公司修正預(yù)告卻稱，預(yù)測(cè)2012年上半年凈利潤(rùn)同比下降0~30%，盈利在11370萬(wàn)元～16243萬(wàn)元。對(duì)于修正原因，羅萊家紡稱，第一，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部管理因素的影響，銷售收入增長(zhǎng)低于預(yù)期；第二，費(fèi)用增幅超過(guò)收入增幅；第三，政府補(bǔ)貼收入少于同期。當(dāng)天，受此下調(diào)業(yè)績(jī)公告的影響，羅萊家紡的股價(jià)曾一度跌停。

　　事實(shí)上，業(yè)績(jī)不給力，從其2012年秋冬訂貨會(huì)就可略知一二。羅萊家紡雖然訂貨金額接近15億元，同比增長(zhǎng)20%~25%，但產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)有限，同比漲價(jià)小于5%，環(huán)比基本沒(méi)有增長(zhǎng)。中金公司報(bào)告稱，羅萊家紡常規(guī)品訂單增速較低。反映終端存貨壓力仍在，而且春夏季貨品的補(bǔ)單量不會(huì)很多，所以中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性不大。

　　盡管如此，羅萊家紡的擴(kuò)張速度依舊不減，2012年計(jì)劃新開(kāi)門店600~900家，大幅高于2011年全年275家的水平。

　　不過(guò)，羅萊家紡最大的問(wèn)題，被業(yè)界認(rèn)為是直營(yíng)店建設(shè)的速度沒(méi)有跟上企業(yè)發(fā)展的腳步。有市場(chǎng)人士分析稱，直營(yíng)店的庫(kù)存會(huì)全部計(jì)算在企業(yè)自身，而加盟店的庫(kù)存壓力相對(duì)較小，這或許是羅萊家紡未加快發(fā)展直營(yíng)模式的原因。

　　下半年，羅萊家紡稱，將全力支持終端銷售，下降庫(kù)存總量，提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，嚴(yán)格控制費(fèi)用。

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