【余額寶7日年化收益率首次跌破6% 專家稱正?！?span>3月2日，余額寶7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以來首次跌破6% 。余額寶的收益回報狀況取決于貨幣市場資金價格走勢，而貨幣市場資金價格走勢又取決于貨幣市場流動性緊缺與否。因此，余額寶收益率下滑完全是正?，F(xiàn)象，也是從“錢荒”的奇特現(xiàn)象回歸理性常態(tài)的象征。
未來余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品走勢如何，還要看貨幣市場狀況。
余額寶用戶數(shù)量超股民
2月27日，天弘基金高調(diào)宣布，截至2月26日，余額寶最新用戶數(shù)量已經(jīng)突破8100萬。這意味著在短短的近半月時間，余額寶的用戶數(shù)又增加了2000萬戶。
而且，如果和已經(jīng)擁有23年歷史的中國股市相比，如今，余額寶的用戶數(shù)竟然比股民還多。中國登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示，目前，滬深股市有效賬戶數(shù)分別為6700萬和6500萬。一般情況下，投資者多為滬、深各一個戶，這意味著目前滬深股市真正的股民總數(shù)也就約6700萬。
規(guī)模膨脹引來的煩惱也是無限。就在天弘基金公布余額寶用戶數(shù)的當天，中國銀行業(yè)協(xié)會表示，正召集會員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，要求各行嚴格遵守監(jiān)管規(guī)定，利率上限執(zhí)行同檔次基準利率1.1倍，提前支取按照活期存款利息計息或收取罰金。甚至有專家建議，應(yīng)將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準備金。
余額寶規(guī)?；鸺丬f升
到2月14日元宵節(jié)，支付寶旗下的余額寶站在了4000億元的規(guī)模之上，這種火箭般的規(guī)模躥升速度可以視為中國互聯(lián)網(wǎng)金融在2014年的發(fā)端。業(yè)內(nèi)人士推測，根據(jù)2月中旬4000億元、6100萬開戶數(shù)估算，目前余額寶規(guī)模或已突破5000億元。
來看看4000億是一個什么概念：一個可比的數(shù)據(jù)是，央行剛剛公布的2013年銀行間債市全年共發(fā)行地方政府債券也不過只有3500億元。
余額寶收益率年內(nèi)首跌破6%
3月2日，余額寶7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以來首次跌破6%。事實上，貨幣基金6%以上的收益率本來就是不可持續(xù)的。普通貨幣基金不例外，“著名”的余額寶更不例外。
天弘增利寶基金經(jīng)理王登峰就曾表示，“余額寶的收益是跟著資金利率走的，去年12月資金利率再度走高，余額寶的收益也高了。之前資金利率低，余額寶的收益也降低。如果貨幣市場走弱，余額寶的收益回歸將是一個穩(wěn)定地回歸過程，不會突然掉下來。我們也從來不說要把收益率做到多高，收益率不是我們第一考慮的問題，我們最看重的是風險控制?！?/p>
不過，在余額寶的宣傳中，風險提示不夠充分，投資者教育進行得也不夠理想。所幸的是，監(jiān)管層已經(jīng)注意到了這一點。證監(jiān)會也特別提示，余額寶是支付寶給用戶提供的一項便捷性賬戶增值服務(wù)，本質(zhì)上屬于第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣市場基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新。在余額寶業(yè)務(wù)模式下，支付寶不參與基金銷售業(yè)務(wù)，也不介入基金投資運作，僅發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)客戶導入的作用。余額寶是我國利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的產(chǎn)物。為了更好地促進余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的健康穩(wěn)定發(fā)展，證監(jiān)會正在研究制定進一步加強貨幣市場基金風險管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則。
如何看待這一現(xiàn)象？又是什么原因讓收益率下滑？解開這些疑惑不僅關(guān)系到投資者的切身利益，而且關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)金融未來的穩(wěn)定發(fā)展。
余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品基本都是將資金投向了貨幣市場以及穩(wěn)定的銀行存款上。而貨幣市場的特性是回報率低（一般略高于存款基準利率）、收益率穩(wěn)定、安全性高、流動性強。
去年年中，余額寶推出初期，7日年化收益率就輕松躥升到6% 以上，完全是一個特殊時期的特例罷了。在當時“錢荒”的大背景下，余額寶是一個生逢其時的幸運兒。
余額寶恰恰是在貨幣市場價格畸高時期誕生了，而且投資于這個畸高價格的貨幣市場?；鸸就ㄟ^余額寶平臺將這些零成本資金投資于利潤高達年化收益率8%-10%以上的貨幣市場，給客戶6%左右的回報是完全能夠?qū)崿F(xiàn)的。
為何現(xiàn)在收益率跌破6%呢？原因在于春節(jié)過后流動性相對寬松，貨幣市場利率回落。上海銀行間拆借市場3月3日隔日拆借利率已經(jīng)跌破2%；一周、兩周分別下降到2.821%、3.734%，一年下降到5.0001%。這將造成余額寶協(xié)議存款收益大幅度下降。
